क्या आपने कभी सोचा है कि जोखिमों को कम करते हुए अपने पैसे का अधिकतम उपयोग कैसे किया जाए? खैर, यही वह जगह है जहां पोर्टफोलियो विविधीकरण चलन में आता है, और यह उतना जटिल नहीं है जितना यह लग सकता है!

विविधीकरण का अर्थ केवल अपना सारा पैसा एक निवेश में लगाना नहीं है, बल्कि इसे विभिन्न विकल्पों में बांटना है। ऐसा करने से, आप एक बार में सब कुछ खोने की संभावना कम कर देते हैं जिससे दीर्घकालिक लाभ के सफलता की संभावना बढ़ जाती है।

इस ब्लॉग में, हम विविधीकरण के लाभों का पता लगाएंगे तथा इसके महत्व को समझेंगें और यह जानने की कोशिश करेंगें कि निवेश करते समय किन बातों का ध्यान रखना है और संभावित समस्याओं पर विचार करेंगें।

विविधीकरण क्या है? (What is diversification)

विविधीकरण एक निवेश रणनीति है जिसमें आपकी निवेश पूंजी को आपके निवेश पोर्टफोलियो के भीतर विभिन्न संपत्तियों या प्रतिभूतियों में प्रसारित करना शामिल है। विविधीकरण का उद्देश्य जोखिम को कम करना और समय के साथ अधिक स्थिर और सुसंगत रिटर्न प्राप्त करने की संभावना को बढ़ाना है।

पोर्टफोलियो विविधीकरण का अंतर्निहित सिद्धांत इस विचार पर आधारित है कि विभिन्न संपत्तियों में जोखिम और रिटर्न क्षमता के स्तर अलग-अलग होते हैं। कम या नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध मूल्य गति (movements) वाली परिसंपत्तियों का मिश्रण रखने से, कुछ परिसंपत्तियों का सकारात्मक प्रदर्शन बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान दूसरों के नकारात्मक प्रदर्शन को दूर करने में मदद कर सकता है।

पोर्टफोलियो विविधीकरण क्या है? (What is Portfolio Diversification?)

एक निवेश पोर्टफोलियो किसी व्यक्ति या इकाई, जैसे कंपनी या फंड द्वारा रखी गई विभिन्न वित्तीय संपत्तियों के संग्रह को संदर्भित करता है। ये संपत्तियां विशिष्ट वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के उद्देश्य से हासिल की जाती हैं, चाहे वह पूंजी में मूल्य वृद्धि (capital appreciation) हो, आय उत्पन्न करना हो, या जोखिम में विविधता लाना हो।

निवेश पोर्टफोलियो की संरचना में परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल हो सकती है, जैसे;

• Stocks: सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के स्वामित्व वाले शेयर, पूंजीगत लाभ और लाभांश की संभावना प्रदान करते हैं।

• Bonds: सरकारों या निगमों द्वारा जारी किए गए ऋण उपकरण (Debt instruments), नियमित ब्याज भुगतान और परिपक्वता (maturity) पर मूलधन की वापसी की पेशकश करते हैं।

• Mutual Funds: पेशेवरों द्वारा प्रबंधित एकत्रित धन, परिसंपत्तियों की विविध श्रेणी में निवेश।

• Exchange-traded funds (ETFs): प्रतिभूतियों का एक संग्रह जो किसी सूचकांक, वस्तु या क्षेत्र का अनुसरण करता है और एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होता है।

• Real Estate Investment Trusts (REITs): ऐसी कंपनियाँ जो आय उत्पन्न करने वाली अचल संपत्ति संपत्तियों की मालिक हैं या उनका वित्तपोषण करती हैं।

• Commodities: सोना, चांदी, तेल या कृषि उत्पाद जैसी भौतिक वस्तुएं, अक्सर मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग की जाती हैं।

• Cash and Cash Equivalents: अत्यधिक तरल (Highly liquid) और कम जोखिम वाली संपत्तियां, जैसे मनी मार्केट फंड या जमा प्रमाणपत्र (certificates of deposit)।

Note 👉🏾 निवेश में परिसंपत्तियों का विशिष्ट संयोजन निवेशक की जोखिम सहनशीलता, वित्तीय लक्ष्य, समय सीमा और बाजार की स्थितियों पर आधारित होता है। विविधीकरण एक सामान्य रणनीति है जिसका उपयोग विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम बाटने और समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन पर व्यक्तिगत परिसंपत्ति के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने के लिए किया जाता है।

विविधीकरण रणनीति के प्रकार (types of diversification strategy)

जैसे-जैसे निवेशक अपनी हिस्सेदारी में विविधता लाने के तरीकों पर विचार करते हैं, उन्हें लागू करने के लिए दर्जनों रणनीतियाँ होती हैं। एक ही पोर्टफोलियो में विविधीकरण के स्तर को बढ़ाने के लिए नीचे दी गई कई विधियों को जोड़ा जा सकता है।

• परिसंपत्ति आवंटन (Asset Allocation): इसका तात्पर्य आपके निवेश को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों, जैसे स्टॉक, बॉन्ड, रियल एस्टेट, कमोडिटी और नकद समकक्षों के बीच विभाजित करना है। प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग में अद्वितीय जोखिम और रिटर्न विशेषताएं होती हैं, और उन्हें संतुलित तरीके से संयोजित करने से अधिक विविध पोर्टफोलियो में योगदान हो सकता है।

• भौगोलिक विविधीकरण (Geographic Diversification): विभिन्न देशों और क्षेत्रों की संपत्तियों में निवेश करने से जोखिम कम हो सकता है, क्योंकि दुनिया भर में आर्थिक स्थितियां, नियम और बाजार चक्र अलग-अलग हो सकते हैं।

• उद्योग और क्षेत्र विविधीकरण (Industry and Sector Diversification): शेयर बाजार के भीतर, विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में विविधता लाने से विशिष्ट व्यवसाय या आर्थिक जोखिमों के जोखिम को कम किया जा सकता है जो एक उद्योग को असंगत रूप से प्रभावित कर सकते हैं।

• व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का विविधीकरण (Individual Securities Diversification): यदि आप व्यक्तिगत स्टॉक या बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो अपने निवेश को कंपनियों या जारीकर्ताओं की एक विस्तृत श्रृंखला में फैलाने से किसी एक कंपनी को प्रभावित करने वाली प्रतिकूल घटनाओं के प्रभाव को कम किया जा सकता है।

• समय विविधीकरण (Time Diversification): सारा पैसा एक बार में बाजार में लगाने के बजाय लंबी अवधि के लिए निवेश करने से अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम किया जा सकता है।

🛑 Important 📌 हालाँकि विविधीकरण जोखिम को कम कर सकता है, लेकिन यह इसे पूरी तरह से समाप्त नहीं करता है, न ही यह मुनाफे की गारंटी देता है। एक विविध पोर्टफोलियो का प्रदर्शन व्यक्तिगत परिसंपत्तियों के प्रदर्शन और उनके बीच की किए गए बदलाओं पर निर्भर करेगा। बेस्ट विविधीकरण के लिए सावधानीपूर्वक विश्लेषण, वित्तीय लक्ष्यों पर विचार, जोखिम सहनशीलता और बाजार की स्थितियों में बदलाव के अनुसार समय-समय पर पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है।

निवेश में विविधीकरण क्यों महत्वपूर्ण है? (Why is Diversification Important for investors)

अब तक आपको यह स्पष्ट तस्वीर मिल गई होगी कि विविधीकरण महत्वपूर्ण है और निवेश में सबसे महत्वपूर्ण सिद्धांतों में से एक है। यदि कोई एक मजबूत पोर्टफोलियो बनाना चाहता है, तो अपने निवेश में विविधता लाना अत्यंत महत्वपूर्ण है। नीचे, हमने विविधीकरण से आपको मिलने वाले कुछ लाभों के बारे में बताया है:

• विविधता स्पष्ट रूप से आपके पोर्टफोलियो में विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों की सुरक्षा करती है और इसे बढ़ने में मदद करती है।
• विविधीकरण के प्रमुख लाभों में से एक यह है कि एक निवेशक के रूप में, आपको ढेर सारे निवेश विकल्पों के बारे में जानने को मिलता है, न कि केवल कुछ ही। आप सिर्फ एक रूप से दूसरे रूप में जाते रहते हैं। यह एक निवेशक को बाजार के अपडेट से अच्छी तरह परिचित करा सकता है।
• विविधीकरण निवेशकों को विभिन्न निवेश रणनीतियों के बारे में शिक्षित करता है जहां, विविधता लाने में, किसी को मूल्य-केंद्रित से विकास-केंद्रित निवेश तक निवेश के कई दृष्टिकोण तलाशने को मिलते हैं।
• यह पोर्टफोलियो में निवेश के समग्र जोखिम को कम करता है।
• कई निवेशक घरेलू बाजार तक ही सीमित हैं और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश पर ज्यादा ध्यान नहीं देते हैं। विविधीकरण निवेश विकल्पों की तलाश करते समय राष्ट्रीय सीमा से परे देखने का अवसर देता है और इस प्रकार अंतरराष्ट्रीय निवेश के लिए द्वार खोलता है।

पोर्टफोलियो विविधीकरण के फायदे (advantages of portfolio diversification)

विविधीकरण निवेशकों को कई लाभ प्रदान करता है, जो कुछ इस प्रकार से हैं;

• जोखिम में कटौती (Risk Reduction): विविधीकरण के प्राथमिक लाभों में से एक समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने की इसकी क्षमता है। निवेश को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और प्रतिभूतियों में बाटने से, पूरे पोर्टफोलियो पर किसी एक निवेश के खराब प्रदर्शन के प्रभाव को कम किया जाता है। विविधीकरण “सभी अंडे एक टोकरी में रखने” की स्थिति से बचने में मदद करता है।

• लगातार रिटर्न प्रदान करना (Consistent Returns): विविधीकरण से समय के साथ अधिक स्थिर और सुसंगत रिटर्न मिल सकता है। जबकि कुछ निवेशों में उतार-चढ़ाव या मंदी का अनुभव हो सकता है, अन्य निवेश अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं, जिससे समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन संतुलित हो सकता है।

• बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करना (Improved Risk-Adjusted Returns): एक विविध पोर्टफोलियो बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त कर सकता है, जिसका अर्थ है कि यह गैर-विविध पोर्टफोलियो की तुलना में किसी दिए गए जोखिम स्तर के लिए उच्च रिटर्न प्रदान करता है।

• विभिन्न अवसरों तक पहुंच प्रदान करता है (Exposure to Various Opportunities): विभिन्न परिसंपत्तियाँ और क्षेत्र विभिन्न बाज़ार स्थितियों के तहत अलग-अलग प्रदर्शन करते हैं। विविधीकरण निवेशकों को विभिन्न निवेश अवसरों में भाग लेने की अनुमति देता है, संभावित रूप से विभिन्न बाजार परिवेशों में लाभ प्राप्त करता है।

• अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करना (Protection against Volatility): बाजार में अशांति या आर्थिक अनिश्चितता के समय में, कुछ संपत्तियां सुरक्षित आश्रय के रूप में कार्य कर सकती हैं, जब अन्य जोखिम भरी संपत्तियों के मूल्य में गिरावट आती है, तो समग्र पोर्टफोलियो को एक सहारा मिलता है।

• दीर्घकालिक विकास क्षमता उत्पन्न करना (Long-Term Growth Potential): विविधीकरण दीर्घकालिक धन संचय में योगदान दे सकता है। विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेशित रहने और एक ही निवेश पर अत्यधिक ध्यान केंद्रित न करने से, निवेशक समय के साथ चक्रवृद्धि रिटर्न से लाभ उठा सकते हैं।

• लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के लिए अनुकूलन प्रदान करना (Customization to Goals and Risk Tolerance): विविधीकरण निवेशकों को अपने विशिष्ट वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता से मेल खाने के लिए अपने पोर्टफोलियो को तैयार करने की अनुमति देता है। एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो को तरलता और सेवानिवृत्ति योजना जैसे दीर्घकालिक उद्देश्यों के लिए अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया जा सकता है।

• भावनात्मक पूर्वाग्रह में कमी लाना (Reduced Emotional Bias): विविधीकरण निवेशकों को अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव के आधार पर आवेगपूर्ण निर्णय लेने से बचने में मदद करता है। जब एक निवेश खराब प्रदर्शन कर रहा होता है, तो एक विविध पोर्टफोलियो में घबराहट पैदा होने और जल्दबाजी में निर्णय लेने की संभावना कम होती है।

• बदलते बाज़ारों के प्रति अनुकूलनशीलता विकसित करना (Adaptability to Changing Markets): विविधीकरण पोर्टफोलियो को बदलती बाजार स्थितियों और आर्थिक चक्रों के अनुकूल बनाने में सक्षम बनाता है। अलग-अलग संपत्तियां ब्याज दरों, मुद्रास्फीति या भू-राजनीतिक घटनाओं में बदलाव पर अलग-अलग प्रतिक्रिया दे सकती हैं।

• कम लागत (Lower Costs): एक विविध पोर्टफोलियो रखने से लेनदेन लागत और शुल्क को प्रबंधित करने में मदद मिल सकती है, क्योंकि निवेशकों को किसी विशेष परिसंपत्ति वर्ग में अतिप्रदर्शन (overexposure) के कारण बार-बार संपत्ति खरीदने और बेचने की ज़रूरत नहीं होती है।

पोर्टफोलियो में विविधता लाते समय इन बातों का रखें ध्यान 👇🏾

अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाते समय, एक प्रभावी और अच्छी तरह से संतुलित दृष्टिकोण सुनिश्चित करने के लिए, विचार करने योग्य कई महत्वपूर्ण कारक हैं जो कुछ इस प्रकार से हैं;

• निवेश लक्ष्य और जोखिम सहनशीलता (Investment Goals and Risk Tolerance): अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने से पहले अपने निवेश उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता को स्पष्ट रूप से आंकना महत्वपूर्ण है। ये समझें कि आप कितना जोखिम लेने को तैयार हैं और आप अपने निवेश से क्या हासिल करना चाहते हैं।

• संपत्ति सह – संबंध (Asset Correlation): ऐसी संपत्तियों की तलाश करें जिनका एक-दूसरे के साथ कम संबंध हो। स्वतंत्र रूप से चलने वाली परिसंपत्तियों में विविधता लाने से समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने में मदद मिल सकता है।

• होल्डिंग्स की संख्या (Number of Holdings): अति-विविधीकरण से बचें, क्योंकि यह संभावित लाभ को कम कर सकता है और जटिलता को बढ़ा सकता है। अधिकतम संख्या में होल्डिंग्स का लक्ष्य रखें जो अत्यधिक जटिलता के बिना पर्याप्त विविधीकरण प्रदान करें।

• परिसंपत्ति आवंटन (Asset Allocation): अपनी जोखिम सहनशीलता, निवेश लक्ष्य और समय सीमा के आधार पर अपने पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों का उचित आवंटन निर्धारित करें। विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और निवेशों का आपके पोर्टफोलियो में अलग-अलग भार होगा।

• पुनर्संतुलन (Rebalancing): वांछित परिसंपत्ति आवंटन को बनाए रखने के लिए अपने पोर्टफोलियो की नियमित समीक्षा और पुनर्संतुलन करें। बाज़ार में उतार-चढ़ाव के कारण प्रारंभिक आवंटन समय के साथ घट सकता है, जिससे आपका जोखिम प्रभावित हो सकता है।

• अनुसंधान और उचित परिश्रम (Research and Due Diligence): प्रत्येक निवेश को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने से पहले उस पर गहन शोध करें। बुनियादी बातों, संभावित जोखिमों और ऐतिहासिक प्रदर्शन को समझें।

• लागत और शुल्क (Costs and Fees): प्रत्येक निवेश से जुड़ी लागतों पर विचार करें, जैसे प्रबंधन शुल्क, व्यय अनुपात और लेनदेन लागत। ऊंची फीस समय के साथ आपके रिटर्न को ख़राब कर सकती है।

• अवगत रहें (Stay Informed): अपने आप को आर्थिक रुझानों, बाज़ार की स्थितियों और भू-राजनीतिक घटनाओं से अपडेट रखें जो आपके निवेश को प्रभावित कर सकते हैं। अवगत रहने से आप सोच-समझकर निर्णय लेने में सक्षम होते हैं।

• अतिव्यापी निवेश से बचें (Avoid Overlapping Investments): अपने पोर्टफोलियो के होल्डिंग्स में संभावित ओवरलैप की जांच करें। कभी-कभी, अलग-अलग फंडों में समान अंतर्निहित परिसंपत्तियां हो सकती हैं, जिससे अनापेक्षित (अनायास) एकाग्रता हो सकती है।

• भावनात्मक निर्णय लेने से बचें (Avoid Emotional Decisions): अनुशासित रहें और अल्पकालिक बाजार उतार – चढ़ावो (movements) या भावनाओं के आधार पर आवेगपूर्ण (impulsive) निर्णय लेने से बचें। अपनी दीर्घकालिक निवेश योजना पर कायम रहें।

• कर निहितार्थों पर विचार करें (Consider Tax Implications): अपने निवेश के कर निहितार्थ (आशय) को समझें। कुछ परिसंपत्तियों पर अलग-अलग कर उपचार हो सकते हैं, जिससे आपके समग्र रिटर्न पर असर पड़ सकता है।

• प्रदर्शन का आकलन करें (Assess Performance): अपने लक्ष्यों के मुकाबले अपने विविध पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का नियमित मूल्यांकन करें। यदि आवश्यक हो तो समायोजन करें, लेकिन केवल अल्पकालिक प्रदर्शन के आधार पर परिवर्तन करने से बचें।

• समय के अनुसार विविधता लाएं (Diversify Across Time): अपना सारा धन एक साथ निवेश न करें। बाज़ार की अस्थिरता के प्रभाव को कम करने के लिए, समय के साथ अपने निवेश को फैलाते हुए, रूपया-लागत औसत (Rupee cost averaging) पर विचार करें।

⭐Tip: दीर्घकालिक उन्मुख रहें: विविधीकरण एक दीर्घकालिक रणनीति है। लगातार अल्पकालिक रुझानों का पीछा करने से बचें और समय के साथ अपने निवेश को बढ़ने दें।

निवेश जोखिम के प्रकार (types of investment risk)

1. व्यवस्थित या बाज़ार जोखिम

विविधीकरण के पीछे का विचार एक पोर्टफोलियो के भीतर जोखिम को कम करना या समाप्त करना है। जब निवेशक निवेश करते हैं तो उन्हें दो मुख्य प्रकार के जोखिम का सामना करना पड़ता है। पहले को व्यवस्थित या बाज़ार जोखिम (systematic or market risk) के रूप में जाना जाता है। इस तरह का रिस्क हर कंपनी के साथ जुड़ा होता है।

ALSO READ   ETFs: What is Exchange Traded Funds? ईटीएफ क्या है और इसके फायदे जानें बिना मत कर देना इसमें इन्वेस्ट

सामान्य कारणों में मुद्रास्फीति दर (inflation rates), विनिमय दर (exchange rates), राजनीतिक अस्थिरता (political instability), युद्ध और ब्याज दरें (war and interest rates) शामिल हैं।

जोखिम की यह श्रेणी किसी कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट नहीं है, और इसे विविधीकरण के माध्यम से कम या समाप्त नहीं किया जा सकता है। यह रिस्क का एक रूप है जिसे सभी निवेशकों को मानना पड़ेगा।

उदाहरण के लिए COVID-19 के प्रभाव पर विचार करें। वैश्विक स्वास्थ्य संकट के कारण, कई व्यवसायों ने संचालन बंद कर दिया। कई उद्योगों में कर्मचारियों की छंटनी कर दी गई और सभी क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में गिरावट आई। एक ओर जहां आर्थिक मंदी का लगभग हर क्षेत्र पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा। वहीं दूसरी ओर, तब लगभग हर क्षेत्र को सरकारी हस्तक्षेप और मौद्रिक प्रोत्साहन से लाभ हुआ। इसलिए यह कहा जा सकता है कि वित्तीय बाज़ारों पर कोविड-19 का प्रभाव व्यवस्थित जोखिम था।

2. अव्यवस्थित या गैर-व्यवस्थित जोखिम

दूसरे प्रकार का जोखिम गैर-व्यवस्थित या अव्यवस्थित जोखिम है। यह जोखिम किसी कंपनी, उद्योग, बाज़ार, अर्थव्यवस्था या देश के लिए विशिष्ट है। अव्यवस्थित जोखिम के सबसे आम स्रोत व्यावसायिक जोखिम और वित्तीय जोखिम हैं, क्योंकि यह विविधीकरण योग्य है, निवेशक विविधीकरण के माध्यम से अपने जोखिम को कम कर सकते हैं। इस प्रकार, उद्देश्य विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करना है ताकि वे सभी बाजार की घटनाओं से समान रूप से प्रभावित न हों। अव्यवस्थित या गैर-व्यवस्थित जोखिमों के उदाहरणों में निम्न जोखिम शामिल हैं;

• व्यापार जोखिम (Business risk): किसी विशिष्ट कंपनी से संबंधित जोखिम उसकी कंपनी की प्रकृति और वह बाज़ार में क्या करती है, इस पर आधारित होती है।
• वित्तीय जोखिम (Financial risk): किसी विशिष्ट कंपनी या संगठन के वित्तीय स्वास्थ्य, तरलता (liquidity) और दीर्घकालिक करदान क्षमता (solvency) से संबंधित जोखिम।
• परिचालनात्मक जोखिम (Operational risk): उत्पादन (manufacturing) या माल वितरण प्रक्रियाओं में खराबी से संबंधित जोखिम।
• नियामक जोखिम (Regulatory risk): यह जोखिम कि कानून परिसंपत्ति पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

विविधीकरण के माध्यम से, निवेशक उपरोक्त जोखिमों को कम करने का प्रयास करते हैं, जो कि रखे गए निवेश के आधार पर नियंत्रणीय होते हैं।

आपके पास कितने स्टॉक होने चाहिए?

घाटे से बचने के लिए शेयरों की कोई जादुई संख्या नहीं है। इसके अलावा, किसी पोर्टफोलियो में सभी जोखिमों को कम करना असंभव है; निवेश में हमेशा कुछ अंतर्निहित जोखिम रहेगा जिसे दूर नहीं किया जा सकता है।

इस बात पर चर्चा चल रही है कि उच्च रिटर्न बनाए रखते हुए जोखिम कम करने के लिए कितने शेयरों की आवश्यकता है। सबसे पारंपरिक दृष्टिकोण यह तर्क देता है कि एक निवेशक विभिन्न उद्योगों में फैले केवल 15 से 20 शेयरों के साथ इष्टतम विविधीकरण प्राप्त कर सकता है। अन्य विचार यह मानते हैं कि 30 अलग-अलग स्टॉक होल्डिंग्स की आदर्श संख्या हैं।

वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) का कहना है कि विविधीकरण प्रत्येक व्यक्ति के लिए विशिष्ट है और किसी निवेश पेशेवर से परामर्श करने या अपने स्वयं के निर्णय का उपयोग करने के बाद निर्णय पर विचार करने की सिफारिश करता है।

ऐसे निवेशकों के लिए जो 30 अलग-अलग कंपनियों में हिस्सेदारी रखने में सक्षम नहीं हो सकते हैं या ऐसे व्यापारियों के लिए जो इतने सारे स्टॉक खरीदने के लेनदेन शुल्क से बचना चाहते हैं, उनके लिए इंडेक्स फंड एक बढ़िया विकल्प हैं।

विविधीकरण के पक्ष और विपक्ष

विविधीकरण के साथ संभावित समस्याएं.

पेशेवर हमेशा विविधीकरण के महत्व पर जोर देते रहे हैं लेकिन इस रणनीति में कुछ खामियां भी हैं। सबसे पहले, एक विविध पोर्टफोलियो का प्रबंधन करना कुछ हद तक बोझिल हो सकता है, खासकर यदि आपके पास कई होल्डिंग्स और निवेश हैं। आधुनिक पोर्टफोलियो ट्रैकर आपकी होल्डिंग्स की रिपोर्टिंग और सारांश बनाने में मदद कर सकते हैं, लेकिन बड़ी संख्या में होल्डिंग्स को ट्रैक करना अक्सर बोझिल हो सकता है। इसमें कर (tax) कारणों से खरीद और बिक्री की जानकारी बनाए रखना भी शामिल है।

विविधीकरण महंगा भी हो सकता है, सभी निवेश साधनों की लागत लेनदेन शुल्क से लेकर ब्रोकरेज शुल्क एक जैसी नहीं होती, जिसके कारण खरीदने और बेचने से आपकी आय प्रभावित होगी। इसके अलावा, कुछ ब्रोकरेज विशिष्ट परिसंपत्ति वर्गों की पेशकश नहीं कर सकते हैं जिन्हें आप रखने में रुचि रखते हैं। हालाँकि, ध्यान दें कि स्टॉक और ETFs में शून्य-कमीशन ट्रेडिंग के हालिया रुझानों ने एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो को एक साथ रखने की लागत को काफी हद तक कम कर दिया है।

साथ ही, इस बात पर भी विचार करें कि विविधीकृत निवेश कितना जटिल हो सकता है। उदाहरण के लिए, निवेशकों के जोखिम सहनशीलता के स्तर को समायोजित करने के लिए कई सिंथेटिक निवेश उत्पाद बनाए गए हैं। ये उत्पाद अक्सर जटिल होते हैं और शुरुआती या छोटे निवेशकों के लिए नहीं होते हैं।

सीमित निवेश अनुभव और वित्तीय साधन वाले लोग अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के विचार से भयभीत महसूस कर सकते हैं। दुर्भाग्य से, किसी कंपनी और उसके वित्तीय विवरणों का सबसे अच्छा विश्लेषण भी यह गारंटी नहीं दे सकता है कि यह घाटे वाला निवेश नहीं होगा। विविधीकरण नुकसान को नहीं रोकेगा, लेकिन यह आपके पोर्टफोलियो पर धोखाधड़ी और बुरी जानकारी के प्रभाव को कम कर सकता है।

अंततः कुछ जोखिमों को आसानी से दूर नहीं किया जा सकता है। मार्च 2020 में COVID-19 महामारी के नतीजों पर विचार करें। वैश्विक अनिश्चितता के कारण, स्टॉक, बॉन्ड और अन्य वर्ग सभी एक ही समय में गिर गए। विविधीकरण से उन नुकसानों में से कुछ को कम किया जा सकता है, लेकिन यह सामान्य तौर पर नुकसान से रक्षा नहीं कर सकता है।

Example of diversification – विविधीकरण का उदाहरण

भले ही कोई निवेशक अपने पोर्टफोलियो के निर्माण पर कैसे विचार करता है, विविधीकरण का दूसरा पहलू इस बात से संबंधित है कि उन परिसंपत्तियों को कैसे रखा जाता है। हालाँकि यह निवेश के जोखिम का आशय नहीं है, यह विचार करने योग्य एक अतिरिक्त जोखिम है क्योंकि यह विविध हो सकता है।

उदाहरण के लिए, ₹10,00,000 रूपये मुद्रा वाले एक भारतीय व्यक्ति पर विचार करें। नीचे दी गई तीनों स्थितियों में, निवेशक के पास समान परिसंपत्ति आवंटन होता है। हालाँकि, उनका जोखिम प्रोफ़ाइल अलग है:

• व्यक्ति अगर एक बैंक में ₹5,00,000 और दूसरे बैंक में ₹5,00,000 जमा करता है, तो दोनों जमाएँ प्रति बैंक RBI बीमा सीमा के अंतर्गत हैं और पूरी तरह से बीमाकृत होंगी।
• व्यक्ति एक ही बैंक में ₹10,00,000 जमा कर सकता है। अगर ऐसा करता है तो जमा का केवल एक हिस्सा ही ₹5,00,000 तक बीमा द्वारा कवर किया जाता है। इसके अलावा, यदि उस एकल बैंक में कोई फ्रॉड या बैंक डूबता है, तो व्यक्ति के सारे पैसे फंस जाते हैं जो तुरंत पहुंच से काफी दूर हो सकता है।
• व्यक्ति भौतिक रूप से अपने घर में ₹10,00,000 नकद रख सकता है। हालांकि तुरंत पहुंच योग्य होने के बावजूद, व्यक्ति को अपनी नकदी पर कोई ब्याज या वृद्धि नहीं मिलेगी। इसके अलावा, व्यक्ति चोरी, आग लगने या गलत तरीके से रखने की स्थिति में पूंजी को खो सकता है।

उपरोक्त समान अवधारणा लगभग हर परिसंपत्ति वर्ग से संबंधित है। उदाहरण के लिए, सेल्सियस नेटवर्क ने जुलाई 2022 में दिवालियापन के लिए आवेदन किया। एक्सचेंज के साथ क्रिप्टोकरेंसी रखने वाले निवेशकों को धन निकालने या स्थानांतरित करने में असमर्थता का अनुभव हुआ। यदि निवेशकों ने सभी प्लेटफार्मों में विविधता ला दी होती, तो नुकसान का जोखिम विभिन्न एक्सचेंजों में बट गया होता।

निष्कर्ष

वित्तीय नियोजन और निवेश प्रबंधन में विविधीकरण एक बहुत महत्वपूर्ण अवधारणा है। यह विचार है कि अलग-अलग चीजों में निवेश करने से आपके पोर्टफोलियो का कुल जोखिम कम होता है। अपना सारा पैसा एक ही परिसंपत्ति में लगाने के बजाय, अपने धन को विभिन्न परिसंपत्तियों में फैलाने से आपको पूंजी खोने का जोखिम कम होता है। ऑनलाइन लेनदेन और निवेश में आसानी के साथ, अब विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और अन्य रणनीतियों के माध्यम से अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना अविश्वसनीय रूप से आसान हो गया है।

FAQs